2015年，在整个大经济背景都低迷萧条的情况，保险行业反而成为一枝独秀，过得无比滋润。根据保监会数据，2015年保险业约实现利润2823.6亿元，同比增长38%，创下了历史最高纪录。最值得一提的是，2015年保险公司在资本市场混的也是风生水起。
2015年，在二级市场上保险被认为是最有钱人性的金主，虽然屡被称为野蛮人，但险资举牌也构成了一道独特风景线。据不完全统计，2015年共有10家保险公司累计举牌36家上市公司股票，投资余额为3651亿元。其中，安邦不仅举牌金融街、金地集团、民生银行、同仁堂还与前海人寿一起举牌万科A，一时间将险资举牌推向风口浪尖。
险资财神爷还活跃于一级市场，目前险资投资股权空间近1.4万亿
事实上，从二级市场到一级市场，除了和险资投资风格不匹配的天使投资，险资的投资范围正在不断松绑。截止2016年3月底，中国保险业总资产达13.85万亿元。按照保监会此前规定，保险机构10%的总资产可用于投资未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品，也就是说未来有将近1.4万亿元的险资配置于未上市企业股权、股权投资基金类资产。
险资和PE之间的关系已越来越亲密。根据清科集团旗下私募通数据的不完全统计，截止2016年5月，已有77支基金获得险资投资，包括国发创投、鼎晖、弘毅、九鼎、中信产业基金、TPG、KKR等人民币和美元PE以及一些市场化VC、夹层基金，规模或超2000亿。
日前，保险投资网发布《2015年PE机构排名报告》，排名主要依据募资事件、投资事件、退出事件三个指标。最终统计结果显示：2015年位列前10名的PE机构分别是：苏州国发创业投资控股公司、鼎晖投资基金管理公司、苏州元禾控股公司、弘毅投资、中信产业投资基金管理公司、昆吾九鼎投资管理公司、红杉资本中国基金、航天产业投资基金管理公司、深圳基石创业投资管理公司、深圳市同创伟业创业投资公司。
险资的资金期限与PE的长期投资方式具有天然的契合性，因此对于PE机构来说，最理想的LP（有限合伙人）对象莫过于保险机构资金，未来3-5年保险资金或成为中国PE界最大的资金来源。
保险资金玩转PE的三种入市途径，投资标的主看大健康、大消费、大金融
从2010年9月保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》，到2016年3月发布《关于修改保险资金运用管理暂行办法的决定（征求意见稿）》，保监会、国务院发布了一系列关于松绑险资运用的政策，详情见下表。
保险这种大体量资金进入PE领域的路线图一直备受关注。目前险资参与PE市场的主要方式有三种：保险资管直投（股权收购）、以LP身份参与基金（间接投资）、保险系PE基金直投（险资设立PE）。对于不同的主体，保险资金在投资方向上所受的限制不同，但对资金安全和收益稳健的要求却一直保持高度一致。
比如蚂蚁金服，两轮融资后估值600亿美元：2015年7月，中国人寿、人保资本、新华人寿、太平洋保险各出资9亿元，分别占股0.5%；2016年4月，中国人寿等多家保险机构参与了其B轮45亿美元的跟投。
比如Uber中国，两轮融资后估值70亿美元：2015年1月，中国人寿、太平洋保险都参与了其20亿美元的B轮融资。还有中粮我买网，3轮融资后估值超10亿美元：泰康人寿（还投过华大基因医学、优信）参与了其2.2亿美元的C轮融资。
以LP身份参与基金（间接投资）：从投资标的来看，险资更偏爱与政府机构有关的基金产品，比如：2015年11月05日，中国平安集团与工业和信息化部、国家安全生产监督管理总局与国家开发银行、签署协议，组建国内首支安全产业发展投资基金，规模达1000亿元，拟重点支持安全领域新技术、新产品、新装备及新服务业态的发展。
从合作机构看，险资更偏爱与国内外一流的PE机构合作，分享其投资成果。险资LP在选择GP（普通合伙人）时可以说是千里挑一，对其整体资产规模、单只基金规模、退出项目、历史业绩都有要求，其中对管理团队专业性和从业经验的要求更是达到超高配置。
保险系PE基金直投（险资设立PE）：目前为止，险资设立PE（保险机构作为GP独立发起设立股权投资基金）虽然已破冰但案例并不多，并且保监会直接给险资PE基金划定了一定的资金额度和投资范围，在所限范围内的投资会有比较大的自主权。
公开数据显示，目前已有两家：一家为光大永明资产管理公司联合安华农业保险、长安责任保险、东吴人寿保险、昆仑健康保险、泰山财产保险等险企成立的合源资本，成立于2015年3月，注册资本1亿人民币，已投资航班管家、帝联科技、道一信息、信中利等。一家为阳光保险集团单独发起的阳光融汇资本，成立于2015年1月，注册资本5000万元人民币，已投资妙健康、九九久、寻球科技等。
有业内人士总结，尽管参与时间不长，目前保险资金涉足私募股权的比例也非常低，但是绝对金额已经显现，险资进入一级市场可以撬动更多的社会资本进入创新创业领域。而根据保险投资稳健、安全的原则，以及相关监管要求，未来保险资金的投资依然会主要集中在大健康、大消费、大金融等领域。
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